Überblick über die Mezzanine-Finanzierung: Was es ist, Vor- und Nachteile und allgemeine Situationen

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Wenn Sie Wachstumskapital aufbauen, um Ihr Geschäft auszubauen, sollten Sie die Mezzanine-Finanzierung als Teil Ihrer Finanzierungslösung in Betracht ziehen.

Mezzanine-Finanzierungen sind eine Form der Verschuldung, die ein hervorragendes Instrument zur Finanzierung spezifischer Initiativen wie Erweiterungen von Anlagen oder der Einführung neuer Produktlinien sowie anderer wichtiger strategischer Initiativen sein kann, z. B. den Kauf eines Geschäftspartners, eine Akquisition oder die Finanzierung einer Aktionärsdividende Abschluss einer finanziellen Umstrukturierung zur Verringerung der Schuldenzahlungen.

Sie wird in der Regel in Kombination mit von der Bank zur Verfügung gestellten Laufzeitkrediten, revolvierenden Kreditlinien und Eigenkapitalfinanzierungen verwendet oder kann als Ersatz für Bankschulden- und Eigenkapitalfinanzierungen verwendet werden.

Diese Art von Kapital wird als "juniores" Kapital in Bezug auf die Priorität der vorrangig besicherten Schuldtitel angesehen, ist jedoch höher als die Eigenkapital- oder Stammaktie des Unternehmens. In einer Kapitalstruktur liegt sie unterhalb der Schuldverschreibung der vorrangigen Bank, aber oberhalb des Eigenkapitals.

Pros:

  1. Mezzanine-Finanzierungsgeber sind Cashflow, nicht auf Sicherheiten fokussiert: Diese Darlehensgeber gewähren in der Regel Kredite auf der Grundlage des Cashflows eines Unternehmens und nicht auf Sicherheiten (Vermögenswerte). Sie verleihen Kredite häufig, wenn die Banken dies nicht tun, wenn einem Unternehmen keine materiellen Sicherheiten zur Verfügung stehen, sofern dem Unternehmen genügend Cashflow zur Verfügung steht, um die Zinsen und Zinsen zu bedienen Hauptzahlungen
  2. Es ist eine günstigere Finanzierungsoption als die Erhöhung des Eigenkapitals: Die Preisgestaltung ist günstiger als die Beschaffung von Eigenkapital von Eigenkapitalinvestoren wie Family Offices, Risikokapitalgesellschaften oder Private Equity-Unternehmen. Dies bedeutet, dass die Eigentümer weniger Eigenkapital aufbringen, um ihr Wachstum zu finanzieren.
  3. Flexibles, nicht amortisierendes Kapital: Es gibt keine sofortigen Tilgungszahlungen – es wird in der Regel nur Kapital mit einer Ballonzahlung fällig, die bei Fälligkeit fällig ist. Dadurch kann der Darlehensnehmer das Bargeld verwenden, das für die Zahlung der Tilgungszahlungen aufgewendet worden wäre, und es wieder in das Unternehmen investieren.
  4. Langfristiges Kapital: Die Laufzeit beträgt normalerweise fünf Jahre oder mehr. Daher handelt es sich um eine langfristige Finanzierungsoption, die nicht kurzfristig zurückgezahlt werden muss. Normalerweise wird sie nicht als Überbrückungskredit verwendet.
  5. Aktuelle Besitzer behalten die Kontrolle: Es erfordert keine Änderung des Eigentums oder der Kontrolle – bestehende Eigentümer und Aktionäre behalten die Kontrolle, ein entscheidender Unterschied zwischen der Aufnahme von Mezzanine-Finanzierungen und der Kapitalerhöhung einer Private-Equity-Firma.

Con's

  1. Teurer als Bankschulden: Da Nachrangkapital häufig unbesichert ist und Kreditzusagen der Banken untergeordnet ist und von Haus aus ein riskanteres Darlehen ist, ist es teurer als Bankschulden
  2. Optionsscheine können enthalten sein: Um ein größeres Risiko einzugehen als die meisten gesicherten Kreditgeber, bemühen sich Mezzanine-Kreditgeber häufig, am Erfolg derer teilzunehmen, denen sie Geld verleihen, und können unter anderem Optionsscheine enthalten, die es ihnen ermöglichen, ihre Rendite zu steigern, wenn ein Kreditnehmer sehr gute Ergebnisse erzielt

Wann es zu benutzen ist

Häufige Situationen sind:

  • Förderung eines schnellen organischen Wachstums oder neuer Wachstumsinitiativen

  • Finanzierung neuer Akquisitionen

  • Kauf eines Geschäftspartners oder Aktionärs

  • Generationsübertragungen: Kapitalquelle, die es einem Familienmitglied ermöglicht, dem derzeitigen Geschäftseigentümer Liquidität zur Verfügung zu stellen

  • Aktionärsliquidität: Finanzierung einer Dividendenzahlung an die Aktionäre

  • Finanzierung neuer Leveraged Buyouts und Management Buyouts.

Große Kapitaloption für Asset-Light- oder Servicegeschäfte

Da Mezzanine-Kreditgeber dazu neigen, gegen den Cashflow eines Unternehmens zu leihen, nicht gegen die Sicherheiten, Mezzanine-Finanzierung ist eine großartige Lösung für die Finanzierung von Dienstleistungsgeschäften, wie Logistikunternehmen, Personaldienstleistern und Softwareunternehmen, obwohl sie auch eine großartige Lösung für Hersteller oder Händler sein kann, die über eine Vielzahl von Vermögenswerten verfügen.

Was diese Kreditgeber suchen

Zwar eignet sich keine einzelne Finanzierungsoption für Unternehmen für jede Situation. Hier finden Sie jedoch einige Eigenschaften, nach denen Geldgeber Ausschau halten, wenn sie neue Unternehmen bewerten:

  • Begrenzte Kundenkonzentration

  • Konsistentes oder wachsendes Cashflow-Profil

  • Hohe Free Cashflow-Margen: Starke Bruttomargen, geringer Investitionsbedarf

  • Starkes Management-Team

  • Geringe Geschäftszyklizität, die zu volatilen Cashflows von Jahr zu Jahr führen kann

  • Viel Cashflow zur Unterstützung von Zins- und Kapitalzahlungen

  • Ein Unternehmenswert des Unternehmens, der weit über dem Schuldenstand liegt

Nicht-Bank-Wachstumskapitaloption

Da die Kreditgeber der Banken einer zunehmenden Regulierung der Anforderungen an die Deckung von materiellen Sicherheiten und den Grenzwerten für Fremdkapital unterliegen, wird der Einsatz alternativer Finanzierungen vor allem auf dem mittleren Markt wahrscheinlich zunehmen, was das Kapital für Unternehmer, die nach Geld suchen, um zu wachsen sucht.

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Source by Greg Tobben

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